L’ASPS lance un indicateur de risque pour les produits structurés
A partir du 1er juillet 2009, tous les acteurs du marché pourront consulter sur le site de l’association «l’indicateur de risque ASPS » et la « notation de risque ASPS » pour les produits structurés négociés en Suisse. L’indicateur de risque est calculé chaque jour après la clôture de la bourse avec la méthode « value at risk ». Zurich, le 30 juin 2009. La value at risk* (VaR) est la méthode que le secteur financier utilise le plus souvent pour estimer le risque de marché d’un placement. Pour cette raison, l’ASPS introduit en juillet 2009, afin d’améliorer la transparence des produits structurés cotés en Suisse, un nouvel indicateur de risque fondé sur la méthode VaR. Cet indicateur est calculé chaque soir après la clôture de la bourse et publié le lendemain avant l’ouverture de celle-ci. Les investisseurs peuvent consulter l’indicateur de risque et la notation de risque de l’ASPS qui en découle sur le site de l’association à l’adresse www.svsp-verband.ch/riskrating_fr. En plus, par SIX Exfeed et compris dans le Swiss Market Feed (SMF), les résultats sont à la disposition des fournisseurs de données, des banques, des portails et d’autres acteurs du marchés. Derivative Partners Research AG recueille, analyse et prépare les données servant au calcul de l’indicateur de risque, une opération réalisée par Riskmetrics Group en tant qu’agent de calcul. Notation du risque des produits structurés en fonction de six classes de risque Soucieuse d’améliorer la transparence pour les investisseurs et les autres acteurs du marché, l’ASPS classe désormais les produits structurés en six classes de risque, de la classe 1 (faible risque) à la classe 6 (risque très élevé). Chaque produit structuré coté en Suisse reçoit une notation de risque ASPS fondée sur ces classes de risque. « L’investisseur pourra ainsi estimer plus facilement le risque d’un produit structuré donné », se félicite Roger Studer, président de l’ASPS. « Le but de notre association est de faire de la notation de risque ASPS la référence en la matière. » A l’occasion de la mise en place de la notation du risque, l’ASPS institue une commission de risque, constituée d’experts des produits structurés et de la gestion du risque. Placée sous la direction de Paolo Vanini, vice-président de l’ASPS, cette commission a pour mandat de fixer les seuils de la notation dynamique du risque et de revoir régulièrement les intervalles afin de les modifier le cas échéant. « La révision périodique des intervalles de la VaR garantit que la notation de risque sera dans un rapport adéquat relativement entre les divers produits », explique Paolo Vanini, vice-président de l’ASPS. A partir du 1er juillet ou durant les prochaines semaines, l’indicateur de risque ASPS et la notation de risque ASPS seront mis en ligne dans les entreprises suivantes : ABN Amro, Bank Vontobel, Clariden Leu, Deutsche Bank, EFG, payoff.ch, scoach.ch, stocks.ch, UBS et WM Datenservice. D’autres entreprises prévoient de leur emboîter le pas. Scoach Suisse SA admis en qualité de membre passif, la base de l’association s’élargit En admettant la bourse des produits dérivés Scoach Suisse SA au titre de membre passif, l’ASPS, fondée uniquement par des émetteurs en 2006, s’ouvre pour la première fois à des membres non émetteurs. « L’ouverture de l’ASPS obéit à notre souci de doter nos activités en matière de sensibilisation et d’information sur les produits structurés d’une assise encore plus large dans toute la Suisse », explique Eric Wasescha, directeur de l’ASPS. La qualité de membre actif reste réservée aux émetteurs de produits structurés. * Value at risk (VaR): La value at risk (VaR) est la méthode que le secteur financier utilise le plus souvent pour estimer le risque de marché d’un placement. Pour calculer la VaR, les analystes étudient systématiquement les effets des variations des facteurs de risque pertinents, comme la volatilité, les intérêts et le cours de la valeur sousjacente, sur la valeur d’un produit ou d’un portefeuille déterminé. Les données ainsi obtenues fournissent des indications sur le montant d’une perte potentielle, ainsi que sur sa probabilité.
