Umsatz in Q1 2024 bei CHF 49 Mrd. – Reverse Convertibles mit CHF 12 Mrd. um-satzstärkste Produkte

Die Branche erzielte im ersten Quartal 2024 einen Umsatz von CHF 49 Mrd. Damit bewegte er sich rund 20% über dem Niveau des Vorquartals, in dem ein Umsatz von CHF 41 Mrd. erzielt wurde. Der grösste Umsatzanteil entfällt im Q1 2024 auf Renditeoptimierungsprodukte (45%), gefolgt von Hebelprodukten (26%). Auf Partizipations- sowie Kapitalschutzprodukte entfallen im Q1 2024 14% respektive 10% des Quartalsumsatzes. Die umsatzstärksten Produkte waren Reverse Convertibles (CHF 12 Mrd.) vor Trackern (CHF 6 Mrd.) und Warrants mit Knock-Out (CHF 5 Mrd.). Aktien bleiben mit 54% Umsatzanteil die dominierende Anlageklasse, während Devisen, Anleihen und Rohstoffe respektive 22%, 10% und 5% des Quartalsumsatzes erzielen. Nicht gelistete Produkte erzielen im Q1 2024 67% des Gesamtumsatzes. Der Primärmarkt erzielt mit 56% einen höheren Umsatzanteil als der Sekundärmarkt. Der USD erzielte mit 42% den höchsten Umsatzanteil. Er macht zusammen mit dem EUR und CHF als wichtigste Währungen für Strukturierte Produkte 90% des Gesamtumsatzes aus.

Zürich, 16. Mai 2024. Die von Boston Consulting Group erstellte Statistik berücksichtigt sowohl börsenkotierte als auch nicht börsenkotierte Strukturierte Produkte, die in oder für die Schweiz kreiert und national sowie international abgesetzt werden. Der Report wurde in Zusammenarbeit mit den teilnehmenden SSPA Banken per Q1 2022 optimiert. Aufgrund der Optimierung des Reports werden nur Daten ab Q1 2022 rapportiert. An der Erhebung für das erste Quartal 2024 haben die SSPA-Mitglieder Banque Cantonale Vaudoise, Barclays Capital, Credit Suisse, Goldman Sachs, Julius Bär, Leonteq, Raiffeisen Schweiz, Société Générale, UBS, Vontobel sowie die Zürcher Kantonalbank teilgenommen. Sie repräsentieren den Grossteil des Schweizer Marktes.

Wichtigste Entwicklungen im ersten Quartal 2024:

• Der Umsatz mit Strukturierten Produkten der grössten SSPA-Mitglieder beträgt im Q1 2024 CHF 49 Mrd. Der Umsatz liegt im Januar bei CHF 15 Mrd., im Februar bei CHF 19 Mrd. und im März bei CHF 16 Mrd. Im Vergleich liegt der Gesamtumsatz in Q1 2024 mit CHF 49 Mrd. über dem vorherigen und unter dem Vorjahresquartal (Q4 2023: 41 CHF Mrd., Q1 2023: 56 CHF Mrd.). Die umsatzstärksten Produkte in Q1 2024 waren Reverse Convertibles (CHF 12 Mrd.) vor Trackern (CHF 6 Mrd.) und Warrants mit Knock-Out (CHF 5 Mrd.).
• Renditeoptimierungsprodukte stellen im Q1 2024 mit 45% den grössten Anteil am Gesamtumsatz dar, der nominale Umsatz beläuft sich auf CHF 22 Mrd. Der Grossteil des Umsatzes entfällt auf Aktien (50%) mit USD als Hauptwährung (43%), 86% werden nicht gelistet und 88% werden auf dem Primärmarkt gehandelt.
• Der Umsatzanteil von Hebelprodukten beträgt 26%. Dies entspricht einem nominalen Umsatz von CHF 13 Mrd. Als Anlageklasse werden Aktien bevorzugt (70%), die wichtigste Währung ist EUR (59%), 69% werden gelistet und 87% werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt.
• Der nominale Umsatz von Partizipationsprodukten entspricht im Q1 2024 CHF 7 Mrd. und macht 14% des Quartalsumsatzes aus. Als Anlageklasse werden Aktien bevorzugt (74%), die wichtigste Währung ist USD (48%), 64% werden nicht gelistet und 81% werden auf dem Sekundärmarkt gehandelt.
• Im Q1 2024 hält sich der nominale Umsatz von Kapitalschutzprodukten auf CHF 5 Mrd., der Umsatzanteil liegt bei 10%. Der Grossteil des Umsatzes entfällt auf Anleihen (80%) mit USD als Hauptwährung (82%), 97% werden nicht gelistet und 85% werden auf dem Primärmarkt gehandelt.
• Der Umsatz von Aktienprodukten beläuft sich auf CHF 27 Mrd., vor Devisen- (CHF 11 Mrd.), Anleihen- (CHF 5 Mrd.), anderen Anlageklassen (CHF 5 Mrd.) und Rohstoffprodukten (CHF 2 Mrd.). Damit erzielen Aktienprodukte einen Umsatzanteil von 54%. Der Umsatzanteil von Devisen, Anleihen, Anderen und liegt Rohstoffen bei respektive 22%, 10%, 9% und 5%.
• Nicht gelistete Produkte erzielen im Q1 2024 einen nominalen Umsatz von CHF 33 Mrd., dies entspricht 67% des Gesamtumsatzes. Auf gelistete Produkte entfällt ein Umsatzanteil von 33%, der nominale Umsatz erreicht CHF 16 Mrd.
• Primärmarkt erzielt mit CHF 28 Mrd. in Q1 2024 höheren Umsatz als der Sekundärmarkt (CHF 22 Mrd.), dies entspricht Umsatzanteilen von jeweils 56% und 44%.
• Der USD-Anteil am Gesamtumsatz beträgt 42%; dies entspricht einem nominalen Umsatz von CHF 21 Mrd. Der nominale Umsatz des EUR liegt im Q1 2024 bei CHF 17 Mrd. Dies entspricht einem Umsatzanteil von 34%. Mit einem nominalen Umsatz von CHF 7 Mrd. macht der CHF 14% des Q1 2024 Gesamtumsatzes aus.

SSPA-Präsident Georg von Wattenwyl kommentiert: «Nach einem herausfordernden Umfeld 2023 zeigte das erste Quartal 2024 erste Erholungstendenzen. Insbesondere Reverse Convertibles erfreuten sich steigender Beliebtheit bei den Anlegerinnen und Anlegern. Diese Entwicklung demonstriert die wieder steigende Aktivität, durch welche Investorinnen und Investoren Strukturierte Produkte gewinnbringend einzusetzen wissen.»