SSPA Benchmark Index – Mise à jour mensuelle

Géopolitique et saison des résultats stimulent le rebond des marchés

Les marchés des capitaux ont connu une reprise en forme de V en avril 2026. D’une part, un cessez-le-feu au Moyen-Orient ainsi que la baisse temporaire des prix du pétrole ont amélioré le sentiment des investisseurs. Parallèlement, la dernière saison des résultats a bien débuté. Aux États-Unis, des entreprises de premier plan comme Boeing, FedEx ou Intel ont surpris positivement. Leurs homologues européens ont également affiché de solides performances. Par exemple, ABB a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires et de bénéfice pour l’ensemble de l’année. Les résultats de l’entreprise d’ingénierie suisse ont été portés par une forte demande provenant des centres de données.

Impact sur les produits structurés et le SSPA Benchmark Index

La reprise généralisée des marchés actions sous-jacents a conduit à une performance positive du SSPA Benchmark Index en avril. La hausse des trois sous-jacents a sensiblement réduit la probabilité d’événements de barrière, soutenant ainsi la stabilité des positions existantes. En parallèle, le rebond a permis de réduire les pertes précédentes, contribuant à la reprise globale de l’indice.

En outre, la baisse des niveaux de volatilité a eu un double effet sur l’environnement des produits structurés : d’une part, elle a réduit le risque de franchissement des barrières pour les positions existantes, apportant ainsi un effet stabilisateur. D’autre part, des niveaux de volatilité plus faibles ont entraîné des conditions de coupon moins attractives pour les nouvelles émissions, la volatilité étant un facteur clé des composantes de rendement des Barrier Reverse Convertibles.

Comme l’indice reflète un renouvellement mensuel systématique vers de nouveaux Barrier Reverse Convertibles, tant l’amélioration des niveaux de marché que l’environnement de volatilité antérieur ont influencé la dynamique de performance au cours de la période.

À l’avenir, la géopolitique et les prix du pétrole devraient continuer à jouer un rôle déterminant pour les marchés des capitaux. Dans le même temps, les investisseurs suivront de près la saison des résultats en cours ainsi que les indicateurs économiques à venir. Compte tenu des incertitudes persistantes, les produits structurés en général, et les Barrier Reverse Convertibles en particulier, peuvent constituer des éléments de portefeuille attractifs et pertinents.